煤焦油深加工

 中宇资讯 深度观察

今年以来，高温煤焦油行情高位震荡上行，资源紧张，下游购进积极，其下游深加工、炭黑、加氢行业共同助推原材料价格不断上行。去年煤焦油深加工行业利润整体亏损，生产积极性下降，但炭黑前三季度运营情况良好，产能仍有新增。今年以来，国际原油价格大幅上行，能源产品纷纷涨价，煤焦油加氢、蒽油加氢、煤制油产品也出现一波跟涨。在原材料积极上行，供不应求的行情下，一季度煤焦油深加工行业的运行走势如何呢？我们来逐一了解一下：

利润：今年一季度煤焦油深加工行业利润同比增长

今年一季度煤焦油深加工行业平均利润为88元/吨，较去年同期增长237元/吨，行业利润大幅增长。因去年一季度原料高温煤焦油呈上行趋势，但其下游深加工产品跟涨不足，行业亏损严重。今年一季度原料价格依旧高位上行，不过在原油大幅上行的拉动下，石油化工产品纷纷涨价，煤焦油深加工产品也积极跟进。一季度深加工产品较去年同期均出现较大幅度的上行。今年一季度行业开工率不及去年同期，产品库存压力不大，尤其是春节前下游备货积极性较高，价格攀升。春节后受冬奥会、疫情等影响，下游开工受限，行业开工率以及行业利润、价格走势高位下滑，跨区域流通不畅，行情混乱。

开工率：今年一季度煤焦油深加工行业开工率低于去年同期

今年一季度煤焦油深加工行业平均开工率为46%，较去年下滑4个百分点。主要影响因素有冬奥会、疫情、原材料供应紧张等因素。其中1月份开工率为44%，2月份持平；3月份提升为49%，不及去年开工积极。

价格：一季度煤焦油深加工产品价格高位波动

2022年煤焦油及下游产品月均价（元/吨）
产品	1月	2月	3月
高温煤焦油	4757	4809	4903
煤沥青	5800	5750	5576
蒽油	4777	4832	4840
工业萘	5013	5241	5031
洗油	4063	4371	4690
炭黑N330	8300	8300	8632
深加工行业利润	151	140	-27
炭黑行业利润	-330	-204	39

一季度受原料煤焦油行情高位上行的影响，煤焦油深加工产品高位波动。煤沥青因下游需求恢复不足，价格下行，但跌幅不大，较原料价格仍有一定的盈利。一季度蒽油行情趋势上行，原料煤焦油以及原油价格上涨，下游产品涨价，但实际终端需求量提升较慢，价格上涨后，下游接受积极性不高，因此涨幅不大。一季度工业萘行情窄幅波动，虽然下游需求偏弱，但是有原油及煤焦油支撑，工业萘降幅不大。一季度洗油价格涨幅较大，因洗油主要用于调油，在俄乌紧张局势下，原油价格大涨，调油原料跟涨为主。煤焦油深加工行业开工率不高，加剧市场资源紧张，行情累积上行为主。

后市方面，因一季度末，全国疫情形势严峻，多地物流运输阻断，交通运输不畅，尤其是跨区域流通性不强，极大的制约了产品的销售。目前以抗疫为主，短期内煤焦油及深加工产品流通不足，区域间行情差异化拉大，预计后市行情混乱，以各地区实际情况为主。长线来看，疫情之后，下游补库出库需求下，行情将有好转。

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